了解外汇市场的结构是外汇入门的关键步骤之一。为方便新手理解与区分，下面我们分别梳理股票市场与外汇市场的结构，供大家参考。
首先来看股票市场的结构：
在集中交易市场中，买方和卖方需要通过专业人士进行交易。
由于其性质，股票市场具有非常强的垄断性。这里只有一个实体，即一个控制价格的专家。所有交易者必须通过这一专家完成交易。因此，价格很容易朝着有利于专家而非交易者的方向变动。
这是如何发生的呢？
在股票市场上，专家必须执行客户的订单。如果股票的卖方突然超过买方数量，由于专家被迫执行订单，手持大量股票的卖方可能难以将股票顺利出售给买方。
为避免这种情况，专家只需扩大交易利差或增加交易费用，从而阻止卖方进入市场。换句话说，专家能够根据自身需求调整所出售股票的价格。
现货外汇市场是分散交易市场
与股票或期货交易市场不同，外汇市场不需要进入诸如纽约股票交易所那样拥有单一报价的集中市场。在外汇市场中，某一货币在任何时间都没有单一价格，这意味着报价因不同货币交易者而异。
外汇市场规模庞大，交易者之间的竞争异常激烈，因此你能够在任何单一时刻获得最优报价。
同时，外汇市场另一令人振奋的特点是，你可以在任何地方进行外汇交易。
外汇市场等级
尽管外汇市场是分散市场，但并非简单无序。外汇市场参与者可以按不同等级组织起来。为便于理解，下图是一个简要说明：
在外汇市场最顶端的是银行间市场。这一市场由全球最大的银行及其他一些规模较小的银行组成，参与者相互之间直接交易，或通过EBS或Reuters Dealing 3000-Spot Matching进行电子交易。
EBS和路透交易3000两大平台的关系，就像可口可乐与百事可乐。它们为争夺市场份额进行着持续不断的“竞争”。尽管两者都提供绝大多数主要货币对报价，但一方提供的货币对流动性可能高于另一方。
EBS和路透是专门针对顶尖银行和专有ECN系统，它们基本占据国际外汇市场现货交易近70%的市场份额。
对EBS来说，欧元/美元、美元/日元、欧元/日元、欧元/瑞郎以及美元/瑞郎流动性更强。同时，对路透平台来说，英镑/美元、欧元/英镑、美元/加元、澳元/美元以及纽元/美元流动性更强。
所有参与银行间外汇市场的银行都能看到各自提供的利率，但这并不意味着任何一方都能按那些价格成交。
与现实生活一样，银行间市场利率主要取决于交易伙伴之间已建立的信用关系。信用等级越高，在银行间市场中的声誉越好，就能获得更优惠的利率及更大规模的贷款。
外汇市场下一层级是对冲基金、企业、零售市场做市商以及零售ECN交易网络。由于这些机构与银行间市场缺乏紧密的信用关系，它们必须与商业银行进行交易，这意味着它们的利率相较银行间市场参与者略高。
随着互联网技术的发展，服务于小型银行、大型投资机构、对冲基金的ECN开始出现，包括Currenex、Fxall、FXConnect、Hotspot等。它们各有业务侧重。例如，FXConnect主要面向基金经理，而Currenex则全力开发公司客户。
通过上述对比，投资者是否觉得外汇市场的结构更加完善且公平呢！
免责声明：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
